Murat'ın Orta Vadeli (9-12 Aylık) Portföyü

Selamlar Sevgili Okur, 

Burada okuyacaklarınızın hiçbiri biliyorsunuz ki, YATIRIM TAVSİYESİ DEĞİLDİR. Bu blog kendimizi ifade ederek yaptıklarımıza dair bir arşivimizin olması ve bizim gibi uzun vadeli yatırım yapmayı düşünen insanlarla fikir alışverişi için oluşturulmuştur.

Sokağa çıkma yasağı ve soğuk hava birleşince bu hafta sonuna iki yazı sığdırabiliriz diye düşündük. Bu yazı Murat'ın orta vadeli (9-12 aylık) borsa hesabındaki şirket ortaklıkları ve oranları hakkındadır.

Murat piyasanın biraz daha içinde olmayı sevdiği için ve uzun vadede tek işinin bu olması isteği ile orta vadeli bir portföy daha yönetiyor. Bu portföye dışardan hiçbir ekleme yapmıyoruz. Kendi yağında kavruluyor. Hatta artık bir hedef koyduk eğer bir yıllık getirisi %33 + %7 olursa bu hesaptan para çekip temettü hesabımıza yatıracağız. Bu oranlara şu şekilde karar verdik. %33 hissettiğimiz enflasyon (toplam 40 olması için yuvarlandı tabi :) ) ve buna ilaveten Financial Independence Retire Early (F.I.R.E.) akımında önerilen yıllık getiri miktarı (%7), toplamı %40. Yani yıl tamamlanmadan %40 elde edilirse o yılın geri kalanında para çekilip temettü hesabına aktarılacak. 

Bu hesapta bulunan hisse senetlerini, oranları ve neden aldığımızı yazalım şimdi de.

Hisse Adı - Bulunma Oranı - Nedeni

ISMEN - %47.94 - Ismen menkul kıymet işlemlerinden komisyon ile kazanç sağlayan bir işletme. Burada hoşumuza giden şey şu, temettü vermek ismen için bir alışkanlık. Bu ne kadar terste olursanız olun, 1 yıl içinde garanti bir kazanç gibi düşünülebilir. Peki beklenti ne? Türkiye'de insanların borsada işlem yapmaya karşı korkunç bir önyargısı var ve katılım çok düşük, 2.2 M yatırımcı olduğu, bunlardan sadece %1.3ünün 1 Milyon TL üzeri yatırımı olduğu bildirildi. Orta ölçekli şehirlerde oldukça vasat apartman dairelerine insanların buna yakın paralar ödediği düşünüldüğünde, bu alanda gidilecek çok uzun bir yol olduğunu düşünüyoruz. O yüzden temettü hesaplarımızda da, bu hesabımızda da İsmen'in yeri var. Bu beklenti orta vadede kuruluş raporları ile destekleniyor. Yıl sonu için ortalama beklenti ~25 TL (Güncel değeri -09 Nisan 2021, cuma kapanış- 15,81 TL). O yüzden İsmen ile daha gidilecek çok yolumuz var diye umuyoruz.

TURSG - %8.4 - Türkiye Sigorta geçtiğimiz yıl kamu sigorta işletmelerinin birleşmesi ile oluşturuldu. Bizim büyük hocalarımızdan biri "Türkiye'de 10 sene sonra para kazanmak istersen, Amerika'da bugün ne oluyor ona bak." derdi. Sigortacılık bir iş kolu olarak Türkiye'de hala gideceği çok yolu olan bir sektör. Bunun yanında Türkiye Sigorta büyüme hedefi koyduğu takdirde ülkenin en ücra köşesinde bile şubesi bulunan bir kamu bankası aracılığı ile satış yapabilecek bir durumda. En güzel yanı ise tabi ki temettü vermesi :)

AKSEN - %9.64 - Aksa Enerji, Murat için şöyle bir şirket: Gerçek finansal özgürlüğe ulaşabilse gidip gönüllüsü olabileceği kadar sevdiği bir oluşum. Son 1 yılda özellikle Afrika ülkelerinde inanılmaz yatırımlara imza attılar. Daha düşük arzlar ile daha yüksek fiyatlı ve döviz bazlı satışlar yapıyorlar. Gideceği çok çok uzun bir yol olduğunu ve çok iyi yönetildiğini düşünüyoruz. Tek dileğimiz ilerleyen yıllarda temettü alışkanlığı kazanması. Çünkü dileğimiz Aksen ile gerçek bir yatırımcı ilişkisi yaşamak.

ALKİM - %9.19 - Alkim çok beğendiğimiz fakat geçtiğimiz yıl galiba biraz manipülatif hareketlere maruz bırakılmış bir şirket. Özellikle son genel kurulda açıkca anlatılan potasyum sülfat yatırımı bizim için çok ikna edici bir açıklama idi. Sadece kağıt fabrikası ile ilgili "müşteri bulursak satarız" anlayışı endişe verici. Oradaki karlılığın tutarlılığından şüpheliyiz, onun dışında Alkim de göz bebeğimiz ama ne yalan söyleyelim bir Aksen değil. 

FMİZP - %7.75 - Bizim pistoncu :) Federal'i pek çok açıdan beğeniyoruz. Bir kere sürekli bir yabancı denetçi (yani ortak) tepelerinde. Bunun iyi olduğunu düşünüyoruz. Genellikle Tenneco hissesi ile benzer hareketler yapıyor. Onun yanı sıra müşteri portfolyosu çok iyi. Umut vaat ediyor. Beklenti çok yüksek, diğer otomotiv hisselerinin de iyi olduğu düşünüldüğünde Türk patronun sebebi anlaşılamayan satışlarının baskısı kalkarsa burada karlı bir birliktelik yaşayacağımızı düşünüyoruz. Şuan kısa vadede umut vaat etmiyor ama orta vadesi aydınlık gibi.

MGROS - %4.38 - Migros pandemi şartlarında her gıda perakendecisi gibi güzel şeylere gebeydi, bu durum fiyatlara da yansıdı. Ülkenin ekonomik gerçekleri ortada iken, Migros'un sadece orta-üst kesimlere ulaşmaya çalışmasının makul olmadığı görüldü. Nitekim orta sınıf oldukça daraldı. Bu şirket politikası ile BİM, A101 vb market zincirleri ile rekabet edemeyecekti. Zaten zarar açıkladığı bilançolar da çok uzun yıllar önce değildi. Şirket politikasının bizim tahminimizce değişiyor olması, mağaza sayısını artırıp daha geniş kesimlere hitap etmeyi hedefleyen bir tarza evrilmesi, pandeminin bitmek bilmemesi, bu ortaklığın bize kazandıracağını düşündürdü.

TUPRS - %4.37 - Tüpraş fiyatlaması gerçekten anlaşılması zor bir şirket. Pandemi başlamadan önce rekorlara koşuyordu, önce pandemi durgunluğu, ardından petrolde olan olağandışı durumlar, Tüpraş'ı herkesin gözünden düşürdü. Tüpraş'ı aslında biz de çok yeni bu portföye ekledik. Orta vadede gerçekçi görünen beklenti, kurum raporlarına bakılırsa 120-130 TL arasında. (Güncel değeri 88,65 TL) Onun dışında Türkiye'de Tüpraş'a güvenilmemesi için hiçbir sebep yok. Biz onu portföyde tutmakta bir beis görmüyoruz, bizce şirket de bizim gibi güven dolu ortakları olduğu için mutludur.

ISFIN - %4.17 - İş Finansal'ın çok büyük umutlar vaat ettiğini filan düşünmüyoruz, sadece çok çok ucuz kaldığını düşünüyoruz. Normal iş akışına dönülmeye başlandığı an ISFIN'in normal değerlerine gelceğini (bir aracı kuruluştan okumadığımız için fiyat yazmak istemiyoruz) ve bunun bizim için karlı bir yatırım olduğunu düşünüyoruz.

YKBNK - %4.15 - Banka eklemek istedik çünkü son durumlar bütün bankacılık hisselerini alt üst etti ve aşırı ucuzladılar. Peki kısa vadede bir düzelme bekliyor muyuz? Ne yazık ki hayır beklemiyoruz ama çok ucuz fiyatlar bizim gibiler başta olmak üzere pek çok kişinin ilgisini çekebilir. Burada durumu iyi bir bankayı makul fiyatla makul bir süre tutmak karlı olabilir diye düşünerek aldık. Umarız pişman olmayız.

Twitter'da yazdığımızda Ereğli'de vardı ama hafta içi satış yaptık. Şu an yok ama Ereğli her yerde görebileceğiniz üzere müthiş durumda yani sadece kısa bir ayrılık. Bunların dışında KOZAL, SİSE, OYAK, HEKTAŞ, SASA takibimizde. 

Sağlıklı güzel ve bol kazançlı günleriniz olsun.

Sevgiler, 

Yatırım Yolcuları Zeynep ve Murat

11.04.2021 tarihli Orta Vadeli Hisse Senedi Portföyümüz